Q345C钢管需求较难改善 钢价仍有下跌可能

近期钢厂复产步伐加快，而终端需求补库放缓，全国钢材市场库存由降转升，市场供应压力逐步加大。加之权威人士对经济“L”型底的判断，意味着政策重心或由需求侧转向供给侧，对市场心态将形成一定影响。短期国内钢价震荡走弱的态势仍将难以改变。基于此，对下周市场维持偏消极评价——绿色预警。供给方面，5月钢铁生产PMI回落至45.40，重回荣枯线下。钢价的连续下跌削弱钢厂增产意愿。6月淡季即将来临，预计钢厂高炉检修增多，钢厂减产可能性大。需求方面，5月旺季不旺，房地产低迷背景下，Q345C钢管需求疲软。

6月份步入行业淡季，需求难有明显改善，钢价难有大幅反弹。2014年5月钢铁原料库存PMI指数有所回落，钢市资金面偏紧，钢企销售压力凸显，原料采购谨慎。5月钢铁产成品库存指数继续上升，持续保持在扩展区间，显示目前钢厂库存总量持续处高位，钢厂库存压力加大。本周北京市场钢价尽管周中在河钢限价带动下一度反弹，但整体依然大幅下跌，累计跌幅达300-400元/吨。

市场反馈，上周末唐山钢坯价格大跌110元/吨，本周一再度暴跌200元/吨，周一螺纹钢、铁矿石期货跌停，在Q345C钢管现货市场引起恐慌，市场报价纷纷大幅下跌，周一、周二两天跌幅近300元/吨。周三沙钢出台价格政策，对5月中旬螺纹钢出厂价格下调400元/吨，但对上期不补，市场恐慌心态稍有缓解，市场价格一度止跌回稳。

但期螺市场继续跌跌不休，宏观层面不断有政策转向预期传出，Q345C钢管市场成交低迷，周末市场再度呈现普跌走势。预计短期钢价下跌趋势依然难改。2014年5月钢铁行业PMI绝对值明显回落，重回荣枯线下。从供给端来看，高炉检修增多使得开工率小幅下降，生产PMI回落，但产量仅小幅下跌，供给压力无明显缓解;从需求端来看，虽制造业PMI连续上升且宏观微刺激政策加码，但无奈房地产低迷，新订单指数下滑，钢市需求疲软。5月步入行业淡季，产量降幅有限，Q345C钢管需求较难改善，钢价仍有下跌可能。