中美贸易摩擦将成为今年Q345C钢管市场最大的不确定性因素

    入春，钢铁市场遭遇倒春寒，3月开始的单边跳水，一直延续到4月上旬。这场最初由市场供需不平衡引起的价格下滑，在中美贸易摩擦影响下，加速向下，市场分析机构下调对钢铁市场全年评级。

    中国经济时报记者历时一个月，深入采访多家钢铁企业、市场分析师、钢铁的下游用户，钢铁企业大多对后市持谨慎乐观态度，而分析师相对悲观，他们认为中美贸易摩擦将成为今年钢铁市场最大的不确定性因素。

    这种趋势在4月上旬仍在延续，虽有小幅上涨，并未能挽回整体的跌势，大幅压缩钢铁企业利润空间。一家总部位于山东的钢铁企业负责人告诉中国经济时报记者，从3月初至今，钢铁价格大幅下滑，已经将一些钢铁企业的利润从每吨千元左右，压缩至每吨五百元左右。

    钢铁企业利润大幅压缩，直接影响到中游贸易商，3月底，一些钢铁贸易商用来做冬储托盘的资金到达偿还周期，不得不低价出售囤积的Q345C钢管，亏损成为多数贸易商3月的成绩单。

    Q345C钢管市场的供需矛盾或是3月至今钢铁价格持续单边下滑的重要因素。中国经济时报在采访中发现，由于今年春节较晚，下游基建市场3月并未及时恢复生产，下游需求迟迟没有释放，导致钢铁市场未能启动春季行情，面临资金压力的贸易商，成为整个环节中的亏损方，特别是一些靠囤货获取利润的贸易商。，3月至今，由于需求启动延后，供给释放超出预期，Q345C钢管社会库存压力凸显，叠加中美贸易摩擦等一系列利空因素，国内钢铁市场呈现震荡下行局面。

    4月，Q345C钢管价格出现小幅向上波动的态势，但马上又调头向下，不改颓势。接受中国经济时报记者采访的钢铁企业、贸易商和分析师都认为，当前钢铁价格的下行，主要受到心态的影响

    今年前2个月，中国出口Q345C钢管949.7万吨，同比下降27.1%。进入3月后，受到美国加息以及美国总统特朗普对301调查后签署对华加征关税的影响，大宗商品一片大跌，钢铁行业首当其冲。

    今年前两个月，我国机电产品出口1.43万亿元，增长18%，占出口总值的58.4%。其中，电器及电子产品出口6344.1亿元，增长19.4%；机械设备4153.9亿元，增长18.5%；出口汽车16万辆，增加30.4%。在2017年我国工程机械产品出口首次跨越200亿美元大关，达到201亿美元的主要出口产品中，挖掘机出口额比上年增长30.7%，装载机增长57.5%；叉车增长16.7%。主要出口目标国中，排名第一的国家还是美国。

    中美贸易摩擦的爆发除了影响中国直接出口外，可能会因为相关制造业关税的征收影响中国机械设备、汽车、造船等行业的景气度，进而拖累中国钢铁需求量。

    虽然市场低迷，但多数钢铁企业依然对中美贸易摩擦持乐观态度。中国经济时报记者在3月深入采访了8位钢铁企业董事长，他们普遍认为，中美贸易摩擦对钢铁市场的影响有限，却担心国内去产能的进展，以及需求侧的影响。

    如果钢铁价格上涨，贸易商相对好赚钱，市场不好，价格下行，贸易商相对难做。目前很多贸易商通过囤货来挣钱，部分贸易商结合期货，还有一些贸易商赚服务费，市场波动对赚取服务费的贸易商影响不大，但对囤货和做期货的贸易商影响很大，特别是对囤货的贸易商影响较大。

    ，如果中美贸易摩擦落地，负面影响较大，将影响到钢厂的盈利，但如果中国政府推进供给侧改革，控制产能，将有利于大钢厂。一旦摩擦落地，未来中美贸易摩擦对钢铁行业的影响不光是心理层面，而是全方位的实质性影响，特别是Q345C钢管作为大宗商品与国民经济紧密相关，且金融化属性越来越强，与中国的进出口、美元指数、全球资本市场走势均紧密关联。

    2018年中国Q345C钢管市场评级：由先前的谨慎乐观调整为平淡，尽管慢牛格局依旧。