浅析淡季的Q345C无缝钢管市场何来上涨的勇气

浅析淡季的Q345C无缝钢管市场何来上涨的勇气

最近，Q345C无缝钢管市场上有一个奇特而有趣的现象，卖黄金的开始羡慕卖钢材的，原因很简单，自今年9月以来，金价一路走低，而几乎是从同一时间开始，钢材价格便像打了鸡血一般，一路飙升。但进入10月份，如火如荼的行情走势出乎市场大多数人的意料。其中原因究竟何在?钢价未来是涨是跌，又将如何演绎?我们一起来做个分析交流。

　　钢价之所以强势， 这还得追溯到去年开始国家大力施行的“去产能”政策。去年是无缝钢管行业去产能的开局之年，俗话说“万事开头难”，从实际效果来看，不无道理。去年的去产能效果是低于市场预期的，原因主要在于钢企的利润丰厚，且为了维持较可观的利润，多数钢企通过相应的技术改造升级提高自身产能利用率，使得去产能效果打了折扣。从结果来看，2017年采暖季的粗钢产量实际影响值仅有1250~1400万吨的水平，离预期的3000万吨以上产能影响目标有较大差距。

　　去年Q345C无缝钢管价格上涨得益于“地条钢”的整顿、清除，而今年1、2月份的采暖季限产政府多从民生角度考虑，力度上有所放松。今年6月20日，国新办发布“打赢蓝天保卫战”三年行动计划，充分印证了环保限产任务作为一项重要国策，只有进行时，绝没有过去时。

　　综观今年，环保限产的执行力度在不断加大。开年便打响今年环保督查的“发令枪”。今年的环保限产时间也相对提前，唐山地区8月份就开始大规模限产，超出了Q345C无缝钢管市场预期。据统计，唐山限产的日均影响粗钢产量为7~9万吨。尽管徐州在环保限产后陆续复产，但复产速度还是相对偏慢，其复产带来的日均铁水产量仅为2.5万吨，比较而言，唐山限产的影响要远大于徐州复产。综合测算，8月份限产带来的粗钢产量影响约在200万吨左右。另外不可忽略的一个重要地区是我国的汾渭平原，总产能为4000多万吨，其中绝大部分是建材，如果下一个限产目标是该地区，那么后期对建材供给端带来的影响会比较大。

　　我们再从电炉供应端来看，今年电炉端会有1500万吨左右的新增产能投放，但这个数量是远不及环保限产带来的高炉产能的下降的。考虑到去年是钢材利润大幅上升的第一年，当时的产量尚有较大的挖掘空间，而目前粗钢供给正处于天花板的高位，各个环节的产能利用率均已处于高位，产量的挖掘空间不大，环保限产对钢价的影响会在今年逐步发酵并达到高峰。目前看，高炉、转炉基本都处于满产状态，一旦限产，很快会对无缝钢管供给端产生重要的影响。截止到目前来看，今年限产的常态化将使高炉的产能利用率长期低于去年同期水平。因此，就供给端而言，今年的供给将始终处于偏紧的状态，Q345C无缝钢管库存得以保持低位水平，进而对Q345C无缝钢管价格始终都会产生较强的支撑。

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